Wiesz, co jest zabawne w całej narracji o "efekcie sieciowym" Pendle? Wszyscy mówią o tym, jakby to była aplikacja społecznościowa, w której więcej użytkowników sprawia, że jest lepiej dla wszystkich. To nieprawda. Podstawowe mechanizmy działają przeciwko temu. 1) Każdy nowy aktyw jest swoją własną, izolowaną wyspą. 2) Płynność USDe nie pomaga facetowi sKaito. 3) Pula wygasająca w czerwcu jest bezużyteczna dla gościa z września. To efekty sieciowe w odwrotną stronę (więcej fragmentacji). Więc jeśli baza użytkowników detalicznych nie jest prawdziwą fortecą, to co nią jest? Spójrz na dane on-chain. Kto tak naprawdę trzyma PT? To nie milion detalicznych farmerów. To protokoły. Duże. Spójrz na pulę PT-USDe. Coś około 60% z niej jest trzymane przez garstkę portfeli należących do Morpho i Aave. Oni nie tylko parkują tam gotówkę; prowadzą skomplikowane, wieloetapowe strategie pętli, które są absolutnie uciążliwe do rozplątania. Prawdziwą fortecą nie jest liczba użytkowników. To...
Myślę, że brakuje kilku elementów do zrozumienia przewagi konkurencyjnej Pendle. Oto jak widzę jego prawdziwą przewagę. Głównym wyzwaniem jest to, że struktura Pendle naturalnie izoluje jego rynki i aktywność użytkowników. Ogranicza to rodzaj efektu sieciowego, który widzimy na innych platformach. 🟢 Izolacja aktywów: Każdy token tworzy swoją własną, odrębną sieć. Na przykład użytkownicy zainteresowani USDe nie wchodzą w interakcje ani nie korzystają z korzyści, które przynoszą ci zainteresowani sKaito, ponieważ ich cele i pule płynności są oddzielne. 🟢 Silosy dat wygaśnięcia: Płynność jest dodatkowo dzielona według daty zapadalności. Token USDe wygasający za miesiąc istnieje na zupełnie innym rynku niż ten wygasający za kilka miesięcy. Chociaż rozumiem, że istnieją łatwe sposoby na migrację pozycji przy wygaśnięciu, to jest to kwestia UX, ponieważ te same dolary nie mogą być używane w obu terminach. 🟢 Rywalizacja z założenia: Ekonomiczna rywalizacja istnieje poprzez ceny: gdy...
3,61 tys.
0
Treści na tej stronie są dostarczane przez strony trzecie. O ile nie zaznaczono inaczej, OKX nie jest autorem cytowanych artykułów i nie rości sobie żadnych praw autorskich do tych materiałów. Treść jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i nie reprezentuje poglądów OKX. Nie mają one na celu jakiejkolwiek rekomendacji i nie powinny być traktowane jako porada inwestycyjna lub zachęta do zakupu lub sprzedaży aktywów cyfrowych. Treści, w zakresie w jakim jest wykorzystywana generatywna sztuczna inteligencja do dostarczania podsumowań lub innych informacji, mogą być niedokładne lub niespójne. Przeczytaj podlinkowany artykuł, aby uzyskać więcej szczegółów i informacji. OKX nie ponosi odpowiedzialności za treści hostowane na stronach osób trzecich. Posiadanie aktywów cyfrowych, w tym stablecoinów i NFT, wiąże się z wysokim stopniem ryzyka i może podlegać znacznym wahaniom. Musisz dokładnie rozważyć, czy handel lub posiadanie aktywów cyfrowych jest dla Ciebie odpowiednie w świetle Twojej sytuacji finansowej.