Perps Après 20 ans de hauts et de bas, je ressens de plus en plus la réalité de "des milliers de voiles passent à côté d'un bateau coulé". SNX, un actif synthétique à fort levier ? dYdX est passé d'un système de mise en relation centralisé à une mise en relation entièrement sur la chaîne. dYdX a vu de nombreux concurrents émerger, mais tous n'ont été que des feux de paille. Aujourd'hui, avec la domination de HL, je n'ai jamais eu une grande confiance dans les concurrents actuels. Ne pas avoir investi dans HL n'est pas effrayant, mais répéter les erreurs en pariant sur des concurrents l'est. L'ère des vAMM perpétuels La tarification Oracle de GMX GLP est sans égal. Aevo a transformé le Defi structuré en Perp, mais il n'y a pas beaucoup de volume dans les préventes innovantes. Vertex CLOB+AMM a tenté de gonfler son volume de transactions, mais cela a mal tourné, et la descente a commencé. Hyperliquid offre des performances et des frais extrêmes, avec une équipe véritablement axée sur la communauté, une belle main à jouer. Backpack existe de manière intermittente, et pourrait être un concurrent redoutable. Drift n'est pas grand-chose, même si Multicoin lui accorde de l'attention. En réalité, Jup fait aussi des Perp, mais les écarts de données sont trop importants pour comparer. Arkham fait également des perpétuels centralisés, mais cela ne semble pas être son domaine. Les Perps ont peu de signification par rapport au volume de transactions. On ne peut pas dire que le volume semble atteindre plusieurs milliards, alors que le total OI n'est que de 20 millions, c'est juste de l'auto-illusion. Infinex, en tant que future forme de CEX, pourrait devenir un concurrent majeur des CEX, mais les données actuelles ne sont pas suffisantes. Euphoria me rappelle Hxro, la méthode de trading est très créative mais je n'ose pas m'en approcher.