Título original: "ETH está a punto de alcanzar un nuevo máximo, ¿a qué tokens alfa de "ether" vale la pena prestar atención?

Fuente original: Biteye Chinese Recientemente

, el precio de ETH se ha acercado a un máximo histórico, con un fuerte impulso alcista y una afluencia acelerada de fondos institucionales.

En este contexto, seleccionamos 12 tokens alfa para explicar sus últimos avances y razones alcistas.

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bajo el liderazgo de Tom Lee, la empresa estadounidense BitMine Immersion (NYSE: BMNR) que cotiza en bolsa ha acumulado 1,2 millones de ETH, por un valor de 5,03 mil millones de dólares, convirtiéndose en el mayor poseedor de ETH del mundo. Además, la compañía planea continuar comprando ETH, con el objetivo de obtener el 5% del suministro global de ETH, y planea usar sus tenencias de ETH para apostar y obtener rendimiento. Por lo tanto, BMNR es sin duda uno de los fuertes transportistas para apostar por Ethereum.

La agresiva estrategia de acaparamiento de BMNR también ha atraído el respaldo de los accionistas de Wall Street. ARK Invest de Sister Wood gastó alrededor de USD 182 millones para adquirir alrededor de 4.77 millones de acciones ordinarias de Bitmine, de las cuales USD 177 millones se utilizarán para comprar Ethereum (ETH); El conocido inversor Bill Miller también invirtió en BMNR y lo comparó con ETHMicroStrategy; El Founders Fund de Peter Thiel también reveló una participación del 9,1%.

Beneficiándose del aumento de los precios de ETH y la historia del "acaparamiento", el precio de las acciones de BMNR ha seguido fortaleciéndose recientemente, casi duplicándose desde agosto.

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Más importante aún, el cambio de tarifas ha sido aprobado y parte de los ingresos del protocolo se distribuirán directamente a los titulares de sENA en el futuro. Según la simulación de escenarios de Tokenomist, se estima conservadoramente que sENA puede alcanzar el 4% anualizado, e incluso se espera que supere el 10% en un escenario optimista.

Además de los beneficios internos del protocolo, a principios de junio, Coinbase anunció su apoyo a ENA y el lanzamiento de pares comerciales en dólares estadounidenses como uno de los pocos proyectos de stablecoin sintéticos que figuran en la moneda. Al mismo tiempo, el ecosistema de Ethena continúa creciendo, colaborando con protocolos de rendimiento como Pendle para integrar USDe en más estrategias DeFi y aumentar los rendimientos fijos.

A largo plazo, Ethena está expandiendo Converge Chain, lanzando la stablecoin USDtb, construyendo gradualmente un sistema de ingresos diversificado y mejorando su capacidad para resistir las condiciones cíclicas.

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el desempeño reciente de Pendle ha sido extremadamente impresionante, con TVL superando los $ 9 mil millones el 13 de agosto, un récord. El precio de su token se acercó a los 6 dólares, un aumento de más del 30% durante el mes, superando con creces al mercado.

La lógica positiva es la siguiente:

1. Se lanzó Boros, convirtiendo las tasas de financiación de contratos perpetuos de BTC/ETH en activos negociables, atrayendo a una gran cantidad de usuarios para participar en un corto período de tiempo y convirtiéndose en el principal motor de crecimiento de Pendle V3. Según las estadísticas, Boros atrajo depósitos de BTC y ETH por valor de más de USD 1.85 millones en los primeros dos días de su lanzamiento, lo que provocó que el TVL de Pendle aumentara considerablemente.

2. Pendle está profundamente vinculado con protocolos como Ethena y Aave, y ha lanzado estrategias como PT-USDe, contribuyendo con casi el 60% del TVL de Pendle.

3. Desde 2025, alrededor de $ 41 mil millones de fondos institucionales se han vertido en DeFi, y el programa de cumplimiento Citadels de Pendle ha facilitado fondos institucionales y acelerado el aumento de TVL.

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, Uniswap tiene dos catalizadores positivos de cara a 2025: el lanzamiento oficial de la versión V4 y el lanzamiento de la exclusiva red de capa 2 "Unichain".

1. El lanzamiento de la versión V4 permite a los desarrolladores usar Hooks para crear grupos y estrategias personalizados, mejorando la vitalidad del protocolo. Actualmente, se han desplegado más de 2.500 pools de Hook, y proyectos como Bunni y EulerSwap que utilizan Hooks han logrado un volumen de operaciones acumulado de más de 100 millones de dólares, aportando nueva vitalidad a Uniswap.

2. Uniswap planea crear un ecosistema exclusivo a través de Unichain, que actualmente representa más del 70% de las transacciones activas diarias. Esto no solo amplía la base de usuarios, sino que también diversifica las dependencias de una sola cadena, mejorando la resistencia al riesgo.

A principios de $FLUID

5/12, el volumen de operaciones de Fluid superó brevemente al de Uniswap con $ 1.5 mil millones en un solo día, ligeramente más alto que los $ 1.3 mil millones de Uniswap en el mismo período.

Fluid convierte la garantía del grupo de préstamos en liquidez comercial a través de una capa de liquidez original, lo que mejora en gran medida la eficiencia de la utilización del capital. Este modelo permite a Fluid tener un volumen de trading increíble incluso con un TVL relativamente bajo.

La lógica positiva es la siguiente:

1. Liberar una gran cantidad de liquidez: Fluid utiliza inteligentemente la garantía/deuda del grupo de préstamos directamente como liquidez del par comercial, haciendo que el activo "se coma dos peces". Si bien los usuarios ganan intereses al depositar ETH o monedas estables en Fluid, estos activos se utilizan para proporcionar profundidad comercial y obtener ingresos adicionales por tarifas. Además, la capa de liquidez de Fluid ajusta automáticamente la participación de cada activo para operar en función de la utilización de los préstamos, y aumenta dinámicamente los requisitos de garantía cuando los fondos se acercan al límite de endeudamiento para evitar corridas y riesgos de liquidación. Este diseño reduce significativamente la fragmentación del capital y mejora la eficiencia de rotación de la liquidez unitaria.

2. Desarrollo rápido: Fluid ha crecido rápidamente desde su lanzamiento en 2023, no solo convirtiéndose en el DEX de más rápido crecimiento en Ethereum, sino también alcanzando un volumen de transacciones acumulado de $ 10 mil millones en 100 días. Ahora está a punto de lanzarse un intercambio "ligero" más eficiente, que se espera que aumente el volumen diario de operaciones en otros 4-600 millones de dólares estadounidenses, y la rápida iteración del producto proporciona espacio para la imaginación para el crecimiento del valor del token FLUID.

3. Aumento del reconocimiento del mercado y la valoración potencial: $FLUID precio subió un 14% en un solo día a principios de agosto a medida que aumentaba el volumen de operaciones. Incluso después de esta ronda de aumento, su valor de mercado circulante es de alrededor de 290 millones de dólares, que es mucho más bajo que el de Uniswap, y es un objetivo relativamente infravalorado y de alto crecimiento.

Como el protocolo de staking líquido más grande de Ethereum $LDO

12, Lido marcará el comienzo de una nueva ronda de pico de desarrollo en 2025. Actualmente, el TVL de Lido se acerca a los 41 mil millones, lo que representa el 26% del TVL DeFi de la red.

A través de la clasificación, se puede ver que Lido está profundizando en su foso, y cada vez más aplicaciones aceptan stETH como garantía o medio de pago, lo que aumenta su liquidez y demanda. Por ejemplo, los protocolos de préstamo como Aave han admitido stETH como activo colateral, y los grupos estables como Curve también ofrecen pares comerciales de stETH, y stETH está acelerando su integración en todos los rincones de DeFi.

En el contexto de que el staking de Ethereum continúa calentándose, las perspectivas de Lido como líder de la industria siguen siendo sólidas.

A partir del

7/12 de $AAVE

el TVL de Aave ha subido a aproximadamente USD 38.9 mil millones, casi duplicándose desde principios de año, lo que representa casi una cuarta parte de todo el TVL de DeFi, ocupando el primer lugar en el mercado de préstamos.

La narrativa de las stablecoins se ha disparado este año, con el suministro de stablecoins GHO lanzado por Aave aumentando de unos 146 millones de dólares a unos 314 millones de dólares, un aumento de más del 100%, y expandiéndose gradualmente a redes como Arbitrum y Base.

Además, las noticias de cooperación de Aave han sido frecuentes recientemente. Por un lado, se lanzó el proyecto Horizon para expandir los canales de RWA y, por otro lado, cooperó con Plasma para lanzar un fondo de incentivos institucionales, con el objetivo de atraer a más empresas financieras para trasladar su negocio a la cadena de bloques. Esta serie de iniciativas solidifica la posición de Aave como una puerta de enlace de préstamos DeFi de grado institucional.

12/8, la

Curve, crvUSD, celebró su segundo aniversario con un rendimiento sobresaliente.

Como una moneda estable con garantía excesiva lanzada por Curve, crvUSD se ha integrado ampliamente en los principales protocolos DeFi después de dos años de desarrollo e incluso se puede usar para pagos diarios. Gracias al exclusivo mecanismo de liquidación automática LLAMMA, crvUSD exhibe una excelente resistencia contra las fluctuaciones del mercado, manteniendo una paridad 1:1 y maximizando la protección del valor de la garantía. En la primera mitad del año, el aumento de las tasas de interés de DeFi impulsó los rendimientos anualizados de los ahorros crvUSD (scrvUSD) cerca del 8% y tuvo una tendencia al alza.

A pesar de las preocupaciones de seguridad, después de experimentar incidentes como ataques de secuestro de DNS, el equipo de Curve migró rápidamente al nuevo nombre de dominio y abogó por el uso de métodos resistentes a la censura como ENS e IPFS para proporcionar servicios front-end.

Además, el fundador de Curve, Michael Egorov, está desarrollando un nuevo protocolo de rendimiento "Yield Basis", con el objetivo de proporcionar rendimientos sostenibles para BTC y ETH en la cadena, y el ecosistema Curve tiene el potencial de abrirse a los RWA.

Como stablecoin emitida por MakerDAO (Sky) $SKY

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, USDS ocupa actualmente el cuarto lugar en capitalización de mercado, adoptando un modelo de sobrecolateralización y debe bloquear criptoactivos de mayor valor antes de acuñarlos. Hace algún tiempo, la Ley GENIUS prohibió que las stablecoins "pagaran dividendos directamente", y los ingresos de USDS provenían de activos colaterales que participaban en staking en cadena y minería de liquidez en lugar de dividendos directos, lo que evitaba las restricciones del proyecto de ley. El rendimiento anualizado actual de sUSDS es cercano al 5%, lo que tiene una cierta ventaja en el entorno de inflación del 2.7% de EE. UU.

Actualmente, instituciones convencionales como Coinbase han lanzado el comercio de SKY y USDS en julio, lo que también marca un paso clave hacia las finanzas tradicionales para Maker.

10/12 $SPK

El TVL de Spark ha aumentado más del 200% desde abril, y ahora tiene un TVL de alrededor de $ 8.2 mil millones, ocupando el octavo lugar entre los protocolos DeFi. Una inyección incremental tan grande de fondos impulsó directamente la confianza del mercado en Spark, y el precio de $SPK se recuperó rápidamente y alcanzó nuevos máximos.

Mirando hacia atrás al comienzo de la apertura de Spark, la popularidad fue bastante alta, utilizando la estrategia de airdrop a gran escala + cotización simultánea en los principales intercambios, atrayendo a una gran cantidad de usuarios para que prestaran atención y participaran en las primeras operaciones, y el aumento repentino en el volumen de operaciones provocó fluctuaciones de precios $SPK.

Más importante aún, Spark está respaldado por los miles de millones de dólares en reservas de MakerDAO y un sistema de activos sintéticos que ha estado funcionando de manera constante durante muchos años, lo que lo convierte en uno de los pocos proyectos en el campo de DeFi que ha "nacido con una cuchara de oro en la boca". Como resultado, los productos Spark tienen un alto margen de seguridad desde el principio, lo que brinda confianza en la entrada de fondos institucionales y grandes.

De cara al futuro, Spark tiene una matriz de productos relativamente completa que puede diseñar escenarios de ingresos diversificados. La línea de productos actual cubre SparkLend, SparkSavings, SLL, etc., cubriendo casi todos los elementos del circuito cerrado de ingresos de DeFi.

11/12 $LINK

Como líder de oráculos, Chainlink lanzó recientemente un nuevo mecanismo de reserva de Chainlink, que convierte automáticamente las tarifas de servicio pagadas por las empresas y las DApps en LINK y las deposita en el fondo de reserva en cadena, acumulando más de $ 1 millón en LINK. Los funcionarios declararon que las reservas no se retirarán durante varios años para apoyar el crecimiento a largo plazo de la red, lo que puede considerarse como un beneficio deflacionario para la "quema" de LINK.

Además, a partir de agosto, los oráculos de la red Chainlink han asegurado más de USD 93 mil millones en valor DeFi, un récord, incluido más del 83% de los activos en cadena de Ethereum y casi el 100% de los activos en nuevas cadenas como Base.

Chainlink también se asoció recientemente con la empresa matriz de NYSE, ICE, para llevar sin problemas sus datos de divisas y metales preciosos a la cadena. De cara al futuro, LINK tiene más posibilidades de aumentar a medida que los servicios de oráculo se integren más en las narrativas de DeFi y RWA.

12/12 $PENGU

El mes pasado, PENGU regresó con la narrativa NFT+Memecoin, disparándose más del 400% en solo 30 días. El factor impulsor detrás de esto es principalmente positivo a nivel institucional, con Canary Capital, una institución muy conocida, presentando la primera solicitud de ETF de activos duales NFT + token del mundo: el Canary Spot PENGU ETF, con 80-95% de tokens PENGU y 5-15% de NFT de Pudgy Penguins en la cartera propuesta.

SEC aceptó oficialmente la solicitud de ETF, las expectativas del mercado para el "ETF Penguin" se volvieron optimistas y el token PENGU se disparó de inmediato.

Advertencia de riesgo: El análisis anterior es solo de referencia y no constituye un consejo de inversión.

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